这是一种传统的粉末冶金制品生产方法。采用水雾化高速钢粉末，经还原退火，用冷模压制成形，然后在保护气氛或真空条件下烧结致密化，生产出近终形粉末冶金高速钢预形坯。因为水雾化粉末的冷凝速度比气雾化快，颗粒呈不规则形状，故具有良好的压制成形性能，但氧含量偏高，达600x10（-6）以上。这种粉末用冷压成形，经过烧结达到致密化，其技术关键在于粉末的脱氧处理和烧结温度的合理选择及控制。烧结温度低则达不到100%理论密度，温度过高又会引起颗粒界熔化过量，碳化物颗粒长大及晶粒粗化。因此，适宜的温度范围很窄，不易准确控制。为了达到烧结品的全密度，可采取的方法为：可形成极少量液相或烧结后再经热等静压处理。英国Powdrex公司从事水雾化烧结高速钢的生产至少有20年历史，其专利许可证遍及英、美、德、日的许多生产厂家。德国Krobsoge公司和印度的BISL公司均采用此工艺。不过，烧结高速钢的品种目前还仅限于AISI标准范围内，如M2、M42Si、T15、M42等。产品单件为0.001~10kg，多为接近最终形状尺寸的预形坯。

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参考文献;高速工具钢 . 北京：冶金工业出版社，2002